流动性风险101

流动性风险101
文章内容:
作为新投资者,您可能会遇到一个被称为流动性风险的概念。重要的是您了解流动性风险是什么以及为什么它是重要的,因为它可能对您的财务状况造成重大威胁,除非您对此有所保护。虽然我已经解释了一些投资者如何尽早偿还自己的房屋抵押贷款债务,但是由于他们为家庭创造的流动性紧缩而陷入僵局,我想停止谈论流动性风险如何在其他方面攻击你的细节,意想不到的方式 流动性风险 - 简短版本 最简单的说,流动性风险是指当您准备购买或出售时,投资不会有活跃的买方或卖方的风险。这意味着,当您需要现金时,您将被困在持有投资。在极端情况下,流动性风险可能会导致您遭受巨大损失,因为您必须以销售价格将您的财产标记为吸引买家。 金融公司在经济衰退期间遭受的损失原因之一是这些公司拥有非流动性证券。当他们发现自己没有足够的现金来支付日常账单时,他们去出售这些资产,但发现市场已经完全枯竭了。因此,他们不得不以任何可能获得的价格出售 - 有时低至几美元的美元! 最着名的案例是雷曼兄弟,雷神兄弟的短期资金过多。 管理层愚蠢地使用这一短期资金购买不流动的长期投资,或者说是在经济崩溃后成为不流动的资产。当短期资金被撤回时,公司无法拿出现金,因为

作为新投资者,您可能会遇到一个被称为流动性风险的概念。重要的是您了解流动性风险是什么以及为什么它是重要的,因为它可能对您的财务状况造成重大威胁,除非您对此有所保护。虽然我已经解释了一些投资者如何尽早偿还自己的房屋抵押贷款债务,但是由于他们为家庭创造的流动性紧缩而陷入僵局,我想停止谈论流动性风险如何在其他方面攻击你的细节,意想不到的方式

流动性风险 - 简短版本

最简单的说,流动性风险是指当您准备购买或出售时,投资不会有活跃的买方或卖方的风险。这意味着,当您需要现金时,您将被困在持有投资。在极端情况下,流动性风险可能会导致您遭受巨大损失,因为您必须以销售价格将您的财产标记为吸引买家。

金融公司在经济衰退期间遭受的损失原因之一是这些公司拥有非流动性证券。当他们发现自己没有足够的现金来支付日常账单时,他们去出售这些资产,但发现市场已经完全枯竭了。因此,他们不得不以任何可能获得的价格出售 - 有时低至几美元的美元!

最着名的案例是雷曼兄弟,雷神兄弟的短期资金过多。

管理层愚蠢地使用这一短期资金购买不流动的长期投资,或者说是在经济崩溃后成为不流动的资产。当短期资金被撤回时,公司无法拿出现金,因为他们不能够快速出售长期,流动不足的证券来履行义务。尽管雷曼兄弟有利可图,而且拥有数十亿美元的净值,股东们几乎消失了。

在上行方面,存在流动性风险的机会,因为其他与现金融资的公司和投资者能够购买不良资产。其中一些“秃鹫”的投资者因为有长期支持持有非流动性投资的资产负债表而遭到杀戮。

为补偿流动性风险,投资者往往要求较高的流动资产投资回报率。也就是说,在大多数情况下,小企业不能轻易出售,所以投资者可能要求投资股票的回报率高于高流动性蓝筹股。同样,投资者要求银行的停车收益要小得多。

流动性风险 - 长期版本

有几种不同类型的流动性风险,但我只会教你有关可能折磨正规投资者的三大类。

流动性风险#1

  • - 投标/报价扩大 - 当紧急情况进入市场或个人投资时,您可能会看到买卖价差分散,使得制造商难以匹配买家和卖家。也就是说,您的XYZ股份公司的股票可能目前的市价为20美元,但出价可能已经下降到14美元,所以你实际上不能得到你想要的$ 20!在股票和债券交易中,你经常会看到非常大的问题/大额利差,而巨大的流动性蓝筹股则往往会低至一两分。 流动性风险#2
  • - 付款到期时无法履行现金义务 - 这是相当于违约债务的投资。如果一家公司有1亿美元的债券到期,预计到期日将偿还整个1亿美元的余额。大多数时候,企业再融资这笔债务。但是,如果债务市场不起作用,就像在经济衰退期间,当信贷紧缩使得不可能借钱的时候会发生什么?在这种情况下,如果公司无法提出全部1亿美元,即使是高利润的话也可以将其拖入破产法院。由于公司的流动性风险管理不善,你会发现自己陷入了多年的法律纠纷中。 流动性风险#3
  • - 无法以实惠的价格满足资金需求 - 这是公司或其他投资不可能筹集足够的资金以正常运作并以符合成本的价格满足其需求。例如,沃尔玛商店是全球最大和最赚钱的公司之一。它有数百亿美元的债务,以优化公司的资本结构。如果明天市场走高涨,沃尔玛不能再以6%的利率上市,而投资者则要求30%左右,那么公司发行债券就没有意义了。实际上,市场的流动性将完全枯竭,沃尔玛的股东们不得不担心公司拿出足够的现金来消除所有的债务。 保护自己再次流动性风险

有几种方法可以帮助您保护自身免受流动性风险的影响。这些包括:

不要购买非流动性的长期投资,除非您能够通过可怕的衰退和失业来承受这些投资。如果您在六个月内可能需要现金,请勿购买5年存款证或公寓楼。记住,你的债务总额并不重要,因为你每个月缴纳债务以后的过剩现金数额。每个月每月支付5 000美元的固定费用是压倒性的,每月6 000美元。同样的付款是每个人赚取300 000美元的四舍五入的错误。所有的一切都是平等的,每个月赚取的现金和你支付的现金之间的缓冲越大,流动性风险危机的机会就越少。

  • 避免投资于面临潜在流动性风险的公司。是否有任何大债务融资计划可能危及公司的福利?公司是否拥有长期资金来源的固定资产负债表,如股东权益,而不是短期存款?如果你不明白这是什么意思,你应该坚持低成本,多元化的指数基金。